LANOTA.- La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) sacudió al sector financiero tras anunciar una reducción en el costo del dinero, movimiento que diversos especialistas calificaron como un despropósito debido a que los precios al consumidor mantienen una trayectoria ascendente.
Reforma informó que el instituto emisor disminuyó en 25 puntos base su tasa de interés de referencia para ubicarla en 6.75%. Esta decisión fracturó la cohesión interna: la gobernadora Victoria Rodríguez y los subgobernadores Gabriel Cuadra y Omar Mejía impulsaron la baja, mientras que Galia Borja y Jonathan Heath defendieron la postura de mantenerla en 7.00% para frenar la carestía.
Las reacciones de la comunidad inversora llegaron de forma contundente. Luis Gonzali, directivo en Franklin Templeton México, señaló en sus redes sociales que el ajuste a la baja representa una “muy mala decisión”, pues el entorno actual no ofrece margen para flexibilizar la política monetaria. Gonzali respaldó la prudencia de los subgobernadores que votaron en contra.
Por su parte, la economista en jefe de Grupo Financiero Base, Gabriela Siller, tildó la determinación como algo “fuera de toda realidad”. La experta cuestionó que el banco central realice ajustes mínimos a sus pronósticos de inflación, los cuales ignoran el repunte de precios de la primera mitad de marzo y los riesgos latentes de nuevas alzas.
Siller advirtió que la Junta de Gobierno utiliza la atonía económica y la incertidumbre global como un pretexto para minimizar la presión inflacionaria. Con este recorte, la política monetaria entra en un terreno neutral y renuncia a una lucha frontal contra una inflación que ya alcanza el 4.63%.
CONTEXTO ESTRUCTURAL DE PRECIOS
El panorama de fondo presenta datos críticos: la inflación general en México suma 139 quincenas excediendo el objetivo del 3%. En el ámbito de la inflación subyacente, la situación es todavía más alarmante, pues liga 229 quincenas consecutivas por encima de la meta, lo que evidencia una resistencia estructural de los precios.
Analistas de Banamex calificaron el movimiento directamente como un “error estratégico”. Paulina Anciola y Sergio Kurczyn enfatizaron que la Junta de Gobierno desestima la magnitud de las presiones, especialmente ante los conflictos geopolíticos que encarecen las materias primas y la volatilidad del peso mexicano.
Finalmente, destaca la incongruencia entre el discurso y la acción: aunque el comunicado de Banxico mantuvo un tono restrictivo (“halcón”), la Junta decidió recortar. Banamex proyecta que la tasa llegará a un piso de 6.50% en mayo, y alerta sobre el riesgo de llevar la tasa real a un terreno acomodaticio de manera prematura.
PUNTOS CLAVE DE LA NOTA
- Votación fracturada: Una mayoría de 3 a 2 aprobó el recorte a 6.75%, lo que evidencia la falta de consenso interno.
- Inconsistencia técnica: Banxico reduce la tasa a pesar de que la inflación repuntó al 4.63% durante marzo.
- Dura crítica de expertos: Analistas de Base y Banamex consideran que la decisión ignora los indicadores económicos reales.
- Riesgos externos: Los expertos ven el conflicto en Medio Oriente y la depreciación del peso como amenazas que el banco central subestima.
- Pronósticos optimistas: El mercado duda que Banxico logre el objetivo del 3% con los ajustes marginales que presentó en sus previsiones.
Síguenos en @LaNotaDeMexico
