LANOTA.– El nerviosismo sobre el futuro económico de México comienza a crecer tras la recepción de los Pre-criterios económicos 2026 por parte de la Cámara de Diputados, entregados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
Aunque la dependencia mexicana proyecta un crecimiento moderado para el próximo año, con un rango estimado de entre 1.5% y 2.3% del PIB, el panorama para 2026 está lleno de incertidumbre, con una economía que podría enfrentar vientos en contra provenientes de varias áreas.
UN CRECIMIENTO ESTANCADO: ¿DE QUÉ DEPENDE?
La SHCP prevé que el crecimiento se sustente en una demanda interna sólida, enfocándose en el consumo privado, el empleo y los programas sociales. “El consumo de los hogares se fortalecerá por la creación de empleos, el crecimiento de los salarios y un mayor acceso al crédito”, destaca el documento oficial. Además, los programas sociales, clave en la narrativa de este gobierno, seguirán siendo un pilar para elevar el ingreso de los hogares y fortalecer su poder adquisitivo.
Sin embargo, a pesar de estos esfuerzos, el panorama sigue siendo incierto. La inversión privada y pública será crucial, pero aún existen preocupaciones sobre el dinamismo de la inversión residencial y el impacto que los choques de oferta desde finales del año pasado puedan tener en el crecimiento. Además, la incertidumbre global persiste, sobre todo por las amenazas de aranceles impuestos por Estados Unidos, lo que genera una atmósfera de nerviosismo y expectativas cautelosas.
LA INFLUENCIA DE ESTADOS UNIDOS Y LOS ARANCELES
La política comercial de Donald Trump sigue siendo uno de los grandes factores de riesgo. En este contexto, la cautela empresarial ante la incertidumbre en torno a los aranceles sobre los productos mexicanos genera preocupación. Los temores de un impacto negativo en las exportaciones de México hacia Estados Unidos pesan sobre las expectativas de crecimiento.
ESTRATEGIA FISCAL Y DEUDA PÚBLICA: RIESGO O OPORTUNIDAD
Aunque la SHCP proyecta que los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) se mantendrán dentro de un rango manejable (entre 3.9% y 4% del PIB en 2025), los riesgos no desaparecen. La deuda pública se mantendrá estable, pero aún por encima del 50% del PIB. Esto, aunque bajo control, sigue siendo una fuente de vulnerabilidad, especialmente si se suman otros riesgos externos, como la política económica de Estados Unidos o la volatilidad financiera global.
Para 2026, la SHCP anticipa que los RFSP se mantendrán dentro de un rango de 3.2% a 3.5% del PIB, lo que podría permitir una reducción de la deuda en relación con otros países, aunque los expertos aún no descartan nuevos choques financieros que puedan afectar la estabilidad fiscal de México.
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INVERSIONES EN INFRAESTRUCTURA Y ENERGÍA
El gobierno mexicano sigue apostando por proyectos de infraestructura logística y energética para mejorar la competitividad, promover el nearshoring (relocalización de empresas) y fortalecer la integración de México en las cadenas globales de valor. En particular, destacan los Polos de Desarrollo para el Bienestar, que incluyen la construcción de 100 parques industriales en sectores estratégicos, con la promesa de generar empleos bien remunerados y atraer inversión. No obstante, la efectividad de estos proyectos sigue siendo incierta, ya que dependerán de la capacidad del país para enfrentar la presión económica externa y de la volatilidad política global.
UNA ECONOMÍA EN EL LIMBO
La deuda pública y la incertidumbre externa son solo algunas de las sombras que se ciernen sobre el futuro económico de México. La estrategia fiscal de normalización prudente busca minimizar los riesgos, pero la tensión es palpable. A pesar de los esfuerzos por mantener la estabilidad económica, el sistema financiero mexicano parece estar preparado para enfrentar episodios de volatilidad global. Pero, ¿será suficiente?
El entorno global de tasas bajas podría aliviar el costo de la deuda, pero la presión política y la incertidumbre comercial con Estados Unidos y otras economías clave siguen siendo factores clave que pueden trastocar cualquier previsión.
LA MIRADA PUESTA EN EL CONGRESO
Este miércoles, el documento de la SHCP será debatido en el pleno de la Cámara de Diputados y enviado a las comisiones de Hacienda y Presupuesto para su análisis. La sociedad mexicana sigue expectante ante una economía que, aunque aparentemente estable, está llena de interrogantes y riesgos.
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